اکتاویو پاز در نزدیکی مکزیکوسیتی به دنیا آمد. خانواده او یک خانواده سیاسی لیبرال برجسته در مکزیک، با ریشه های اسپانیایی و بومی مکزیکی بودند. پدربزرگش، ایرنئو پاز، پدرسالار خانواده، که در جنگ اصلاحات علیه محافظه‌کاران جنگیده بود و سپس تا قبل از وقوع انقلاب مکزیک در سال 1910 از حامیان سرسخت قهرمان جنگ لیبرال پورفیریو دیازبود. Ireneo Paz روشنفکر و روزنامه نگار شد و روزنامه های متعددی را تأسیس کرد و در آنجا ناشر و چاپچی بود. پسر ایرنئو، اکتاویو پاز سولورزانو، در طول انقلاب از امیلیانو زاپاتا حمایت کرد و بیوگرافی اولیه او و جنبش زاپاتیستا را منتشر کرد. اوکتاویو به خاطر او نامگذاری شد، اما از زمانی که پدر همنامش در انقلاب مکزیک فعال بود، زمان زیادی را با پدربزرگش ایرنیو گذراند. پدرش به شیوه ای خشونت آمیز درگذشت.[3] این خانواده پس از انقلاب مکزیک دچار بحران مالی شدند. خانواده قبل از بازگشت به مکزیک برای مدت کوتاهی به لس آنجلس نقل مکان کردند.پاز چشم های آبی داشت و بچه های دیگر اغلب او را با یک خارجی اشتباه می گرفتند. بر اساس زندگینامه ای که توسط همکار قدیمی او، انریکه کراوزه، مورخ نوشته شده است، می گوید که وقتی آنتونیو دیاز سوتو ای گاما، انقلابی زاپاتیستا، اکتاویو جوان را ملاقات کرد، گفت: “کارامبا، تو به من نگفتی که یک ویزیگوت برای یک پسر داری!” کراوز از قول پاز نقل می کند که می گوید: “من احساس می کردم خود را مکزیکی می کردم، اما آنها اجازه نمی دادند من یکی باشم.”اکتاویو   پاز در اوایل زندگی خود از طریق تأثیر کتابخانه پدربزرگش Ireneo، مملو از ادبیات کلاسیک مکزیکی و اروپایی، با ادبیات آشنا شد. در دهه 1920، جراردو دیگو، خوان رامون خیمنز و آنتونیو ماچادو را کشف کرد. این نویسندگان اسپانیایی تأثیر زیادی بر نوشته‌های اولیه او گذاشتند.پاز در نوجوانی در سال 1931 اولین اشعار خود از جمله “کابلرا” را منتشر کرد. دو سال بعد، در 19 سالگی، لونا سیلوستره («ماه وحشی»)، مجموعه شعری را منتشر کرد. در سال 1932، همراه با برخی از دوستانش، اولین نقد ادبی خود را با نام «بارندل» را منتشر کرد.